Wydawnictwa nie prowadzą sprzedaży książek z serii "Rozprawy Monografie". Zainteresowanych prosimy o kontakt z ich autorami.
- Spis treści
-
Streszczenie 7
Summary 9
Wstęp 11
1. Wartość pieniądza w czasie 13
1.1. Oś czasu 14
1.2. Rachunek odsetek prostych 15
1.3. Rachunek odsetek składanych 16
1.4. Kapitalizacja ciągła 18
1.5. Opodatkowanie odsetek 20
1.6. Efektywna stopa procentowa 21
1.7. Przepływy pieniężne 21
1.8. Renty 24
1.9. Rzeczywiste, efektywne oprocentowanie kredytu 26
2. Koszt kapitału 27
2.1. Średnioważony koszt kapitału 27
2.2. Koszt kapitału własnego 28
2.2.1. Koszt akcji zwykłych 28
2.2.2. Koszt akcji uprzywilejowanych 31
2.3. Koszt kapitału obcego 32
2.3.1. Koszt kredytu/pożyczki 32
2.3.2. Koszt kapitału z emisji obligacji 33
3. Analiza przepływów pieniężnych projektu inwestycyjnego 34
4. Tradycyjne metody oceny projektów inwestycyjnych 36
4.1. Metody proste 36
4.1.1. Prosty okres zwrotu 36
4.1.2. Prosta stopa zwrotu38
4.2. Metody dyskontowe 38
4.2.1. Zdyskontowany okres zwrotu39
4.2.2. Wartość zaktualizowana netto (NPV) 39
4.2.3. Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) 40
4.2.4. Porównanie metody NPV i IRR 41
4.2.5. Inflacja a metoda NPV 44
4.2.6. Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR) 45
4.2.7. Wskaźnik wartości zaktualizowanej (NPVR) 46
4.2.8. Minimalna cena 46
5. Analiza ryzyka w ocenie projektów inwestycyjnych 47
5.1. Analiza wrażliwości 48
5.2. Analiza scenariuszy 50
5.3. Drzewa decyzyjne 51
5.4. Metoda Monte Carlo 52
6. Opcje realne (rzeczywiste) w procesie oceny projektów inwestycyjnych 54
6.1. Opcje finansowe 55
6.2. Przykłady opcji realnych 57
6.3. Wycena opcji realnych 59
6.3.1. Model Blacka–Scholesa 59
6.3.2. Model drzewa dwumianowego60
6.4. Kalibracja modelu opcyjnego 61
6.4.1. Błądzenie losowe z trendem 62
6.4.2. Autoregresyjny szereg czasowy pierwszego rzędu 64
7. Adaptacja i praktyczne wykorzystanie metod oceny efektywności inwestycji w przemyśle naftowym 67
7.1. Komputerowa symulacja złóż jako podstawa oceny efektywności inwestycji 67
7.2. Stopień wykorzystania podziemnego magazynu gazu a jego efektywność ekonomiczna 70
7.3. Efektywność podziemnego magazynu gazu
zlokalizowanego w złożu gazu niskokalorycznego 76
7.4. Zwiększenie efektywności ekonomicznej podziemnego magazynu gazu 82
7.5. Wyznaczenie minimalnej ceny za składowanie CO2 88
7.6. Wstępna ocena efektywności ekonomicznej eksploatacji złoża ciężkiej ropy naftowej 92
7.7. Ocena rentowności stacji regazyfikacji LNG 99
7.8. Probabilistyczna ocena efektywności ekonomicznej eksploatacji gazu ziemnego 105
7.9. Przykład wykorzystania opcji realnych do oceny inwestycji naftowej 111
Podsumowanie 115
Wykaz najważniejszych symboli i oznaczeń 119
Literatura 121